Naturgy gana 1.758 millones hasta septiembre y eleva su previsión a 2.200

La energética Naturgy cerró los nueve primeros meses del ejercicio con un beneficio neto de 1.758 millones de euros, un 5,4% más que en el mismo periodo del año anterior, según la información remitida por la compañía y recogida por Europa Press y Expansión. Con estas cifras sobre la mesa, el grupo ha vuelto a revisar al alza sus objetivos para el conjunto del año y apunta a un resultado récord de alrededor de 2.200 millones.

Qué dicen las cuentas

La cifra de negocio alcanzó los 15.374 millones de euros entre enero y septiembre, también un 5,4% por encima del mismo tramo del ejercicio precedente. El ebitda —el resultado bruto de explotación, es decir, lo que gana la empresa con su actividad antes de restar intereses, impuestos y amortizaciones— se situó en 4.380 millones, con un avance del 3,9% interanual.

La compañía enmarca estos números en un contexto internacional complicado, marcado por la incertidumbre geopolítica y, en particular, por la escalada del conflicto en Oriente Medio y su efecto sobre los mercados energéticos. Un escenario que ya se ha dejado notar en otros frentes, como el repunte del gas europeo hasta máximos desde 2022.

Las redes tiran del resultado

El crecimiento del ebitda se explica sobre todo por el negocio de distribución. En España, el nuevo marco regulatorio y una mayor base de activos regulados impulsaron la distribución eléctrica, que incorporó además 126 millones en ajustes retroactivos correspondientes a periodos regulatorios anteriores. A ello se sumaron las actualizaciones de tarifas en Latinoamérica, principalmente en México, y el efecto de una mayor demanda y del tipo de cambio en Brasil.

En sentido contrario jugaron la menor demanda y la remuneración más baja en la distribución de gas en España, que compensaron parcialmente esas mejoras.

Inversión, renovables y deuda

Naturgy destinó 1.280 millones de euros a inversiones en los nueve primeros meses, concentrados en redes de distribución y proyectos renovables. Su capacidad instalada renovable se sitúa en 8,6 gigavatios, tras sumar 473 megavatios netos en lo que va de año, con otros 504 MW previstos para el último trimestre.

De cara a los próximos ejercicios, el grupo prevé poner en servicio un gigavatio adicional de renovables y almacenamiento durante este año y otros 2,1 GW entre 2027 y 2030, de los cuales 1,2 GW corresponderían a baterías. La compañía cuenta además con 17 ciclos combinados —centrales de gas que respaldan el sistema eléctrico cuando no hay viento ni sol— con 6,8 GW de potencia conjunta, y está impulsando el desarrollo del gas verde.

La deuda neta se mantuvo prácticamente plana: 12.307 millones a cierre de septiembre, frente a los 12.317 millones con los que terminó el ejercicio anterior. La generación de caja absorbió el aumento del circulante derivado de los mayores precios de la energía, un pago puntual a Sonatrach y los dividendos abonados. La ratio deuda neta sobre ebitda queda en 2,2 veces.

Hasta 12.000 millones para comprar, con condiciones

Ese balance le permite confirmar una capacidad de inversión de hasta 12.000 millones de euros para posibles operaciones corporativas. La compañía marca dos límites: cualquier compra deberá cumplir criterios estrictos de creación de valor y preservar la calificación crediticia 'BBB'. "Este enfoque permitirá evaluar las oportunidades de crecimiento inorgánico con disciplina financiera, sin que el aumento del tamaño constituya un objetivo por sí mismo", señaló el grupo.

En retribución al accionista, Naturgy abonó un primer dividendo a cuenta de 0,60 euros por acción el 29 de julio y pagará un segundo, por el mismo importe, el 5 de noviembre, dentro de su compromiso de 1,80 euros por título para el conjunto del año.

Previsiones y próximo plan estratégico

La nueva guía de la compañía para el ejercicio contempla un ebitda superior a 5.600 millones, un beneficio neto cercano a los 2.200 millones y una deuda neta por debajo de 13.000 millones. Se trata de previsiones de la propia empresa, no de datos cerrados.

El grupo presidido por Francisco Reynés adelantó también que presentará a lo largo del próximo año su nuevo plan estratégico con horizonte 2030. Reynés destacó que el esfuerzo del equipo ha permitido "volver a reforzar nuestro 'guidance' para este ejercicio", manteniendo "la tradicional disciplina financiera y el compromiso con los accionistas y con la seguridad de suministro".

Los resultados de Naturgy llegan en una temporada desigual para el sector regulado: Enagás redujo su beneficio hasta septiembre un 22,3%.