El beneficio operativo de Volkswagen se desploma un 98,7% y el grupo entra en pérdidas

El mayor fabricante de automóviles de Europa atraviesa su peor momento en años. El Grupo Volkswagen ha comunicado un resultado operativo de apenas 71 millones de euros en los nueve primeros meses del ejercicio, frente a los 5.408 millones del mismo periodo del año anterior: una caída del 98,7%. La cifra resume la combinación de tres problemas que el grupo arrastra desde hace meses: el retroceso del mercado chino, los aranceles estadounidenses y el agujero abierto por Porsche.

De beneficio a números rojos

La facturación del conglomerado alcanzó los 233.378 millones de euros entre enero y septiembre, un 2,2% menos que un año antes. El problema, por tanto, no está tanto en los ingresos como en la rentabilidad. Antes de contabilizar las partidas extraordinarias —gastos puntuales que no corresponden a la actividad ordinaria, como provisiones o depreciaciones de activos—, el resultado operativo se situó en 8.800 millones, con un margen del 3,8% sobre ventas.

Esas partidas extraordinarias sumaron 8.700 millones en el acumulado, de los que 7.800 se concentraron en el tercer trimestre. El grupo las atribuye principalmente a las pérdidas de Porsche, cifradas en 6.400 millones, y a ajustes contables de participadas en China. El efecto final es que Volkswagen cerró los nueve meses con unas pérdidas después de impuestos de 2.720 millones de euros, frente al beneficio de 3.405 millones del periodo equivalente anterior. Solo entre julio y septiembre, las pérdidas operativas ascendieron a 5.820 millones, muy por encima de los 1.299 del mismo trimestre del año precedente.

Menos coches vendidos y con menor margen

La evolución comercial acompaña al deterioro financiero. Las entregas cayeron un 10,6%, hasta 5,88 millones de unidades, frente a los 6,58 millones del año anterior. La compañía lo achaca a la debilidad de varios mercados —con China a la cabeza—, a las restricciones comerciales y los aranceles, y a una competencia que está presionando los precios a la baja.

Hay además un factor estructural: el peso creciente del coche eléctrico en la mezcla de ventas. Estos modelos dejan hoy márgenes inferiores a los de combustión, de modo que vender más eléctricos mejora el volumen pero erosiona el beneficio. Es la paradoja que vive buena parte de la industria europea, también en España, donde fabricantes como Seat ha detenido líneas eléctricas en Martorell por problemas de suministro de componentes.

Europa, el único apoyo

En el lado positivo, Volkswagen destaca el comportamiento de la demanda europea. La entrada de pedidos creció un 4% en los nueve meses, hasta tres millones de vehículos, y los pedidos de eléctricos avanzaron un 39%. La cartera pendiente en Europa rondaba 1,1 millones de unidades al cierre de septiembre, un 11% más que a finales del ejercicio anterior, y alrededor del 40% correspondía a modelos eléctricos.

Un plan de ahorro de 31.000 millones

El director financiero y de operaciones del grupo, Arno Antlitz, ha subrayado que los números obligan a actuar con rapidez para recuperar rentabilidad. Según su análisis, los aranceles estadounidenses, la contracción china y la mayor competencia en Europa son los principales obstáculos, y un margen operativo del 3,8% antes de extraordinarios limita la capacidad de inversión que el grupo necesita para afrontar sus retos industriales y tecnológicos.

La compañía mantiene en marcha su programa Future Plan, con el que aspira a ahorrar hasta 31.000 millones de euros. Para el conjunto del ejercicio, Volkswagen prevé unos ingresos próximos a los 315.000 millones y un margen operativo de hasta el 1%, una previsión que la propia empresa condiciona a la evolución macroeconómica, las restricciones al comercio internacional, las tensiones geopolíticas, los precios de materias primas y energía, los tipos de cambio y posibles cambios regulatorios en materia de emisiones.

La noticia ha sido publicada por 20minutos a partir de los resultados comunicados por el propio grupo automovilístico.