Fever se valora en más de 4.500 millones tras vender Atresmedia su 5%

La plataforma tecnológica española Fever, especializada en ocio y entretenimiento, ha quedado valorada en más de 4.500 millones de euros a raíz de una operación entre accionistas: Atresmedia ha vendido el 5% que conservaba en la compañía a la gestora británica de capital riesgo Vitruvian Partners por 227 millones. Lo adelanta Expansión, que cita fuentes del mercado.

La cifra importa por dos motivos. Para Atresmedia supone cerrar con fuertes plusvalías una inversión iniciada hace una década. Y para Fever confirma un salto de valoración muy rápido en pocos años, justo cuando prepara una nueva entrada de capital.

Una ronda con EQT a la vuelta de la esquina

Según las fuentes citadas por el diario, la compraventa se produce a las puertas de que Fever anuncie una ronda de financiación —una ampliación de capital en la que nuevos inversores aportan dinero a cambio de acciones— en la que participaría la gestora sueca EQT. El importe rondaría los 200 millones de euros, aunque ni la compañía ni los fondos lo han confirmado oficialmente.

EQT es un nombre habitual en las grandes operaciones del capital riesgo en España; recientemente se le ha situado también en la puja por los activos renovables de Acciona Energía.

En el accionariado de Fever figuran, entre otros, Goldman Sachs a través de uno de sus fondos y L Catterton, la gestora de capital riesgo vinculada al grupo de lujo LVMH.

De 1.000 a 4.500 millones en cuatro años

La trayectoria de valoración de la compañía ha sido rápida. En 2022 levantó 200 millones y superó por primera vez los 1.000 millones de valoración, el umbral que en la jerga del sector convierte a una empresa en unicornio. En una segunda ronda, en 2025, la cifra se situó alrededor de los 3.000 millones. La operación con Vitruvian sitúa ahora la referencia por encima de los 4.500 millones.

Las fuentes consultadas por Expansión señalan que la empresa ha estudiado una salida a Bolsa, pero por ahora ha optado por captar dinero de forma privada. Los planes de debut bursátil podrían retomarse más adelante. Es una pauta que se repite entre las tecnológicas de gran tamaño: mientras haya capital privado disponible, el estreno en el mercado se aplaza. Algo similar ocurre con los planes bursátiles de OpenAI.

Atresmedia: 264 millones de plusvalías acumuladas

Atresmedia entró en Fever en 2015 y ha ido reduciendo su participación por fases. Con la venta de este último 5% se anota plusvalías de 205 millones. Sumadas a las desinversiones parciales de 2023 y 2024, el total asciende a 264 millones.

El grupo audiovisual canalizaba esa inversión a través de Atresmedia Diversificación, división dirigida por Javier Nuche, que acumula 335 millones de ingresos por desinversiones. Desde su creación en 2014, esa área declara un retorno de 3,4 veces el capital invertido, con una rentabilidad anual superior al 26%, según los datos recogidos por el diario.

Tras la operación, y siempre según las fuentes citadas, se espera que el grupo propietario de Antena 3 y La Sexta plantee el reparto de un dividendo extraordinario —un pago puntual a los accionistas al margen del dividendo ordinario— entre sus propietarios, encabezados por Planeta de Agostini (42%) y el grupo alemán RTL (15%).

Por qué esta operación dice algo del ecosistema español

Las valoraciones multimillonarias en empresas tecnológicas fundadas en España siguen siendo excepcionales, y casi siempre llegan de la mano de fondos internacionales. El caso de Fever combina los dos elementos que suelen hacer falta: un negocio con presencia en varios mercados y un accionariado en el que conviven bancos de inversión, gestoras de capital riesgo y, hasta ahora, un socio industrial español.

Conviene recordar que una valoración de este tipo no es un precio de mercado como el de una acción cotizada: sale de la negociación entre inversores en una operación concreta y puede variar en la siguiente. Hasta que la compañía no confirme la ronda, las cifras de EQT y el importe manejado siguen atribuidas a fuentes del mercado.